Пільговий період минув. З 1 липня 2026 року Положення про ринки криптовалютних активів (MiCA) повністю поширюється на весь Європейський Союз, а національні перехідні режими, які дозволяють існуючим постачальникам послуг віртуальних активів продовжувати торгувати за старими реєстраціями, закінчилися. 23 червня ESMA поставила тезу без сумніву: «Немає пільгового періоду. Ніякої відстрочки в останню хвилину». Будь-яка фірма, яка все ще надає послуги криптоактивів у ЄС без авторизації MiCA, тепер працює з порушенням законодавства ЄС.
Цифри пояснюють, чому цей кінцевий термін мав більше значення, ніж більшість регулятивних дат. З приблизно 1200 організацій, які мали криптореєстрацію на національному рівні до MiCA, лише 244 отримали повну авторизацію CASP (Crypto-Asset Service Provider) до 29 червня — рівень відповідності 17-20%. Німеччина лідирує з 57 ліцензіями, Франція слідує за нею з 26. Таким чином, понад 900 раніше зареєстрованих провайдерів опинилися не на тій стороні лінії, більшість з них тепер повинні бути в режимі згортання, а не росту.
Що змінюється на місцях
Для авторизованих CASP 1 липня є здебільшого операційною віхою: міграція клієнта, потоки адаптації та засоби контролю протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму тепер працюють під повним наглядом MiCA, а не під тимчасовим накладенням. Для всіх інших очікування ESMA чіткі та не залишають місця для тлумачень. Неавторизовані фірми повинні негайно припинити залучення нових клієнтів із ЄС, припинити весь маркетинг, спрямований на клієнтів із ЄС, і обмежити діяльність упорядкованим виходом — переказом активів уповноваженим CASP або на власні гаманці клієнтів і закриттям облікових записів, попередньо сповістивши клієнтів. Немає версії «ми будемо працювати тихо, поки заявка очікує на розгляд». Перехідне вікно або перетворилося на авторизацію, або закрилося.
Застосування покладається на 27 національних компетентних органів, що означає, що практичне ставлення до нього буде різним, але основне зобов’язання – ні. Клієнти неавторизованих фірм втрачають захист, створений MiCA, щоб гарантувати: відокремлення активів, стандарти розгляду скарг, правила зберігання та гарантії для інвесторів, які надаються разом із справжньою ліцензією, а не застарілою реєстрацією. Ця прогалина сама по собі є комерційним ризиком для будь-якого контрагента, банку чи постачальника платежів, які все ще мають справу з неліцензованою платформою.
Кіпрський кут
Кіпр пропонує чітку ілюстрацію того, як насправді працював перехід. 17 жовтня 2024 року CySEC закрив свій місцевий реєстраційний режим CASP для нових заявників, а 30 жовтня 2024 року припинив прийом транскордонних заявок у ЄЕЗ, сигналізуючи з самого початку, що національний режим є мостом, а не пунктом призначення. Фірмам, які вже були зареєстровані до 30 грудня 2024 року, було дозволено працювати під тимчасовим захистом до 1 липня 2026 року або до прийняття рішення про їхню заявку на отримання MiCA, залежно від того, що відбудеться раніше. Той міст тепер позаду. Компанії, які скористалися перехідним вікном без перетворення його на дозвіл MiCA, виданий CySEC, з цього місяця перебувають у тому ж становищі, що й будь-який інший неавторизований постачальник — незалежно від того, як довго вони були зареєстровані на місці.
Це має значення не тільки для крипто-нативних компаній. Кіпр залишається кращою юрисдикцією для структурування EMI/PSP, адміністрування фондів і холдингових структур, які обслуговують суміжний із криптовалютою бізнес, і банківські партнери зараз активно перевіряють контрагентів на наявність статусу MiCA перед тим, як розпочинати або поновлювати відносини. Місцева реєстрація, яка передує MiCA, більше не є обліковими даними, які банк або платіжний партнер прийматиме за номінальну вартість.
Що це означає на практиці
Три групи повинні діяти по-різному, починаючи з цього моменту.
Компанії, які вже мають дозвіл MiCA/CASP, повинні розглядати це як базову лінію відповідності, а не фінішну пряму — увага наглядових органів зазвичай посилюється, коли хвиля ліцензування вщухає, і перші заходи примусового виконання, як правило, зосереджуються на фірмах, фактична операційна модель яких відрізняється від описаної в заявці.
Компанії, які все ще перебувають на стадії подання заявки або не подають заявку, потребують чесної оцінки двох окремих напрямків: упорядковане згортання діяльності, пов’язаної з ЄС, якщо дозвіл не є реалістичним у найближчій перспективі, проти справжньої реструктуризації — нова організація, нова юрисдикція, переглянута бізнес-модель — якщо основний бізнес вартий переліцензування. Спроба продовжувати неофіційно обслуговувати клієнтів ЄС, одночасно «розбираючи папери», — це сценарій, який було написано ESMA для завершення.
Підприємства, пов’язані з криптовалютами — банки, EMI, платіжні процесори, корпоративні постачальники послуг та інвестори — повинні розглядати статус MiCA/CASP як постійний предмет належної перевірки для будь-якого контрагента в цьому просторі, а не одноразову перевірку під час реєстрації. Реєстрація, яка була дійсною у 2024 році, нічого не говорить про стан фірми у липні 2026 року.
Де SK Consult може допомогти
Ми працюємо з крипто- та фінтех-підприємствами над структуруванням саме цієї проблеми: оцінюємо, чи реалістична програма MiCA для певної організації та юрисдикції, створюємо транскордонну структуру для її підтримки та врегульовуємо банківські відносини та відносини EMI/PSP, які все більше залежать від статусу чистого ліцензування. Якщо ваш бізнес — чи контрагент, на якого ви покладаєтеся — все ще працює над тим, що означає 1 липня на практиці, варто поговорити про це зараз, а не після того, як банк першим поставить запитання.
Ця стаття відображає нормативну позицію станом на липень 2026 року та надається для загального ознайомлення. Це не є юридичною порадою щодо будь-якої конкретної ситуації — зв’яжіться з нами безпосередньо, щоб обговорити ваші обставини.
